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期貨經營機構投資者適當性管理實施指引(試行)

發布時間:2017年11月17日

關鍵詞:
投資者適當性;指引

    

  第一章 總則 

  第一條 爲了指導、督促期貨經營機構有效落实适当性管理要求,维护投资者合法权益,根据《期货交易管理条例》、《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》)及相关法律法規,制定本指引。 

  第二條 期货公司、期货公司子公司以及其他期货經營機構(以下简称“經營機構”)向投资者公开销售或者非公开转让期货及其他衍生产品,或者为投资者提供证券期货相关业务服务,适用本指引。 

  第三條 經營機構應當根据法律、行政法規、监管規定和本指引的要求,制定投资者适当性管理制度,在经营中勤勉尽责,审慎履职,向投资者销售适当的产品或者提供适当的服务。 

  第四條 中國期貨業協會(以下簡稱“協會”)按照《办法》、本指引及其他規定对經營機構履行适当性义务进行自律管理。 

  第二章 投資者分類 

  第五條 經營機構向投资者销售产品或者提供服务时,應當充分了解《办法》第六條規定的投资者信息,可以采用但不限于以下方式: 

  (一)查詢、收集投資者資料; 

  (二)問卷調查; 

  (三)知識測試; 

  (四)其他現場或非現場溝通等。 

  第六條 投资者对其提供的信息和证明材料的真实性、准确性、完整性负责,并配合經營機構进行适当性評估、分类及匹配管理。投资者提供的信息发生重要变化,可能影响其投資者分類的,應當及时告知經營機構。 

  第七條 經營機構應當按照《办法》要求,将投资者分为普通投资者和专业投资者,并实施差异化适当性管理。 

  第八條 符合《办法》第八條(一)、(二)、(三)项条件的投资者,應當向經營機構提供营业执照、经营业务许可证、登记或备案证明、开户类型证明等身份资质证明材料。經營機構审核通过的,可将其直接认定为专业投资者,并将认定结果书面告知投资者。 

  第九條 符合《办法》第八條(四)、(五)项条件的投资者划分为专业投资者时,應當遵循以下程序: 

  (一)投資者提出申請,並提供下證明材料: 

  .機構投資者提供最近一年的財務報表、金融資産證明文件、本機構的投資經曆等; 

  .自然人投資者提供近一個月本人的金融資産證明文件或近3年收入證明、投資經曆或工作證明、職業資格證書等。 

  (二)經營機構审核通过的,认定其为专业投资者。 

  第十條 經營機構應當将普通投资者按其风险承受能力至少划分为五类,由低至高分别为C1(含風險承受能力最低類別)、C2、C3、C4、C5類。 

  第十一條 經營機構可以制作投资者风险承受能力評估问卷以了解投资者风险承受能力情况: 

  (一)問卷內容應當至少包括收入來源和數額、資産狀況、債務、投資知識和經驗、風險偏好、誠信狀況等因素; 

  (二)問卷問題不少于10個; 

  (三)問卷應當根據評估選項與風險承受能力的相關性,合理設定選項的分值和權重,建立評估得分與風險承受能力等級的對應關系。 

  經營機構應當根据了解的投资者信息,结合问卷評估结果,对其风险承受能力进行综合評估。 

  經營機構在投资者填写风险承受能力評估问卷时,不得进行诱导、误导、欺骗投资者,影响填写结果。 

  第十二條 風險承受能力經評估爲C1类的自然人投资者,符合以下情形之一的,經營機構可以将其认定为风险承受能力最低类别的投资者: 

  (一)不具有完全民事行爲能力; 

  (二)沒有風險容忍度或者不願承受任何投資損失; 

  (三)法律、行政法規規定的其他情形。 

  第十三條 符合《办法》第十一條規定条件的普通投资者,可以申请转化为专业投资者。申请转化流程如下: 

  (一)投資者填寫轉化申請書,確認自主承擔可能産生的風險和後果,提交符合轉化條件的證明材料; 

  (二)經營機構对投资者提供的资料进行审核,通过追加了解投资者信息、开展投资知识测试或者模拟交易等方式对投资者进行审慎評估,确认其符合转化要求; 

  (三)經營機構同意投资者转化的,應當向其说明对普通投资者和专业投资者履行适当性义务的差别,警示可能承担的投资风险;經營機構不同意投资者转化的,應當告知其評估结果及理由。 

  第十四條 符合《办法》第八條第(四)(五)项規定条件的专业投资者,如需转化为普通投资者,應當书面告知經營機構。經營機構應當按照普通投资者的标准,对其履行相应的适当性評估、匹配与管理义务。 

  第十五條 經營機構應當建立投资者适当性評估数据库,收录投资者信息并及时更新。数据库中應當至少包含以下信息: 

  (一)《办法》第六條所規定的投资者信息; 

  (二)投资者在本經營機構从事投资活动所产生的失信行为记录; 

  (三)投資者曆次風險承受能力評估問卷內容、評級時間、評級結果等; 

  (四)投資者申請成爲專業投資者或者不同類別投資者轉化的申請及審核記錄等; 

  (五)中国证监会、協會及經營機構认为必要的其它信息。 

  第十六條 經營機構應當保障投资者評估数据库正常运行,有效满足投资者适当性管理需 

  投资者評估数据库应纳入經營機構信息技术系统运维管理体系统一管理。 

  第十七條 經營機构應當利用投资者評估数据库及交易行为记录等信息,持续跟踪和評估投资者风险承受能力,必要时调整其风险承受能力等级。經營機構调整投资者风险承受能力等级的,應當将风险承受能力評估结果交投资者签署确认,并以书面方式记载留存。 

  第三章 産品(服務)分級 

  第十八條 協會負責制定期貨行業的産品或服務风险等级名录。如産品或服務发生变化,協會应根据情况及时更新名录。 

  第十九條 期貨行業産品或服務的風險等級原則上由低到高劃分爲五級,分別爲R1、R2、R3、R4、R5級。 

  經營機構評估相关産品或服務的風險等級,不得低于協會名錄規定的風險等級。 

  高風險等級的産品或服務可以由經營機構自主确定,但應當至少包含本指引規定的R5風險等級的産品或服務 

  第二十條 經營機構應當了解所销售产品或者所提供服务的信息,综合考虑流动性、到期时限、杠杆情况、结构复杂性、投资单位产品或者相关服务的最低金额、投资方向和投资范围、募集方式、发行人等相关主体的信用状况、同类産品或服務过往业绩等因素,根据风险特征和程度审慎評估、划分风险等级。 

  經營機構應當制作産品或服務风险等级評估表,根据産品或服務的評估因素与风险等级的相关性,确定各项評估因素的分值和权重,建立評估分值与産品或服務風險等級的對應關系。 

  涉及投資組合的産品或服務,應當按照産品或服務整体风险等级进行評估。 

  第二十一條 産品或服務对投资者有准入条件要求的,經營機構應當加强要件审核,审慎向符合准入条件的投资者销售产品或者提供服务。 

  第二十二條 經營機構委托其他机构销售本机构发行的产品或者提供服务,應當确认受托机构具备销售相关产品的资格及落实适当性义务要求的人员、内控制度、技术设备等能力。 

  經營機構應當制定并告知代销方所委托产品或者提供服务的适当性管理标准和要求,代销方應當严格执行,但法律、行政法規、中国证监会其他規章另有規定的除外。 

  第四章 適當性匹配與管理 

  第二十三條 經營機構按照“适当的产品销售给适当的投资者” 的原则销售产品或者提供服务,應當遵守下列匹配要求: 

  (一)投資期限、投資品種、期望收益等符合投資者的投資目標; 

  (二)産品或服務的风险等级符合投资者的风险承受能力等级; 

  (三)中国证监会、協會和經營機構規定的其他匹配要求。 

  第二十四條 普通投資者風险承受能力等级与産品或服務风险等级的匹配,應當按照以下标准确定: 

  (一)C1类投资者(含风险承受能力最低类别)可购买或接受R1风险等级的産品或服務; 

  (二)C2类投资者可购买或接受R1、R2风险等级的産品或服務; 

  (三)C3类投资者可购买或接受R1、R2、R3风险等级的産品或服務 

  )C4类投资者可购买或接受R1、R2、R3、R4风险等级的産品或服務 

  )C5类投资者可购买或接受R1、R2、R3、R4、R5風險等級的産品或服務。 

  風險承受能力最低類別的投資者只可購買或接受R1风险等级的産品或服務。 

  专业投资者可购买或接受所有风险等级的産品或服務。 

  第二十五條 投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品或者接受相关服务的,經營機構在确认其不属于风险承受能力最低类别投资者后,應當要求投资者签署特别风险警示书,确认其已知悉産品或服務的風險特征、風險高于投資者承受能力的事實及可能引起的後果。 

  第二十六條 經營機構向普通投资者销售产品或者提供服务前,應當按照《办法》第二十三條的規定告知可能的风险事项及明确的适当性匹配意见。 

  第二十七條 經營機構應當告知投资者,应综合考虑自身风险承受能力与經營機構的适当性匹配意见,独立做出投资决策并承担投资风险經營機構提出的适当性匹配意见不表明其对産品或服務的風險和收益做出實質性判斷或者保證,其履行投資者適當性職責不能取代投資者的投資判斷,不會降低産品或服務的固有風險,也不會影響其依法應當承擔的投資風險、履約責任以及費用。 

  第二十八條 經營機構向普通投资者销售或者提供高風險等級的産品或服務时,應當履行以下适当性义务: 

  (一)追加了解投資者的相關信息; 

  (二)向投資者提供特別風險警示書,揭示該産品或服務的高風險特征,由投資者簽字確認; 

  (三)給予投資者至少24小時的冷靜期或至少增加一次回訪告知特別風險。 

  第二十九條 經營機構應當根据投资者和産品或服務的信息变化情况,主动调整投資者分類、産品或服務分級以及適當性匹配意見,並告知投資者。 

  第五章 經營機構的适当性内控管理 

  第三十條 經營機構應當制定投资者适当性管理的内部制度,包括但不限于以下内容: 

  (一)了解投資者的標准、方法和流程; 

  (二)投資者分類的依据、方法和流程; 

  (三)了解産品或服務的標准、方法和流程; 

  (四)産品或服務分級的依據、方法和流程; 

  (五)适当性匹配的標准、方法和流程; 

  (六)執行投資者適當性管理內部制度的保障措施。 

  第三十一條 經營機構通过现场方式向普通投资者履行本指引第十三條、第二十六條、第二十條和條規定的告知、警示程序的,應當全过程录音或者录像;通过互联网等非现场方式履行告知、警示程序的,經營機構應當完善配套留痕安排,由普通投资者通过符合法律、行政法規要求的电子方式进行确认。 

  第三十二條 經營機構應當建立投资者适当性評估与销售隔离机制,销售人员不得参与投资者的分类評估、产品与服务的分级評估,以及投资者与产品服務的匹配。 

  第三十三條 經營機構應當建立健全回访制度,由从事销售推介业务以外的人员,以電話、電郵、信函、短信等適當方式每年抽取一定比例进行适当性回访。对于下列普通投资者,經營機構應當進行回訪: 

  (一)生活來源主要依靠積蓄或社會保障的; 

  )购买或接受高风险産品或服務的;  

  )中国证监会、協會和經營機構认为必要的其他投资者。 

  第三十四條 回訪的內容包括但不限于: 

  (一)受訪人是否爲投資者本人或者本機構; 

  (二)受訪人是否親自填寫了相關信息表格、問卷,並按要求簽字或者蓋章; 

  (三)受訪人此前提供的信息是否發生重要變化; 

  (四)受訪人是否已知曉風險揭示或者警示的內容; 

  (五)受访人是否已知晓风险承受能力應當与所购买的産品或服務相匹配; 

  (六)受訪人是否知曉可能承擔的費用及相關投資損失; 

  (七)經營機構及其從業人員是否存在《办法》第二十二條禁止的行为; 

  (八)中国证监会、協會和經營機構认为必要的其他内容。 

  第三十五條 經營機構應當每年至少开展一次适当性培训,提高相关岗位從業人員的適當性管理知識與技能,不斷提升適當性執業規範水平。 

  第三十六條 經營機構應當明确专门部门对适当性管理工作开展情况进行监督检查,至少每半年开展一次适当性自查,并于每年的三月底及九月底前形成半年度自查报告,报告内容包括但不限于适当性制度建设、适当性評估与匹配、数据库管理、培訓記錄、资料保管、投诉处理、存在问题与整改措施等情况。 

  經營機構发现违反适当性管理要求的,應當按照相关要求及时处理并主动报告。 

  第三十七條 經營機構應當将相关岗位從業人員的适当性工作履职情况、投诉情况等纳入监督问责机制,确保從業人員切实履行适当性义务。 

  經營機構不得采取可能鼓励其從業人員向投资者销售不适当产品或提供不适当服务的考核、激励机制或措施。 

  第三十八條 經營機構可以向投资者披露本机构的适当性管理制度,協會鼓励經營機構通过网站、经营场所等披露投資者分類政策、産品或服務分級政策和自查報告等。 

  第三十九條 經營機構應當妥善保存与履行投资者适当性管理职责有关的信息和资料,包括但不限于匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等,保存期限不得少于20年。 

  第四十條 經營機構及其從業人員應當对在履行投资者适当性工作职责过程中获取的投资者信息、投资者风险承受能力评結果等信息和資料嚴格保密,防止信息和資料被泄露或者被不當利用。 

  第四十一條 經營機構應當将适当性纠纷处理纳入本机构的投诉管理办法,明确纠纷的处理机制。投资者提出调解的,經營機構應當积极配合,优先通过协商解决争议。 

  第六章 自律管理 

  第四十二條 協會可采取現場或者非現場檢查等方式对經營機構建立和执行投资者适当性制度的情况进行定期或者不定期检查。 

  第四十三條 經營機構及其從業人員應當积极配合協會检查工作,不得拒绝、拖延提供有关资料,或者提供不真实、不准确、不完整的资料。 

  第四十四條 經營機構及其從業人員履行投資者適當性職責時違反本指引的,協會將据自律規則規定采取自律懲戒措施。 

  經營機構与投资者之间发生适当性纠纷,可以向協會申请调解。 

  第七章 附則 

  第四十五條 本指引所稱書面形式包括紙質或者電子形式。 

  第四十六條 經營機構履行投资者适当性义务时,可以根据实际情况对附件的内容加以调整和补充,但不得低于本指引及附件定的標准。 

  第四十七條 除境外期货經營機構转委托代理开展特定品种交易的情形外,經營機構向境外投资者销售产品或者提供服务,應當遵守本指引規定。 

  第四十八條 经理事會同意,協會发布産品或服務风险等级名录。 

  第四十九條 本指引所規定条款与其它证券期货自律規則条款内容发生竞合的,在不与《办法》内容、原则、精神、内在逻辑及证监会相关解释相违背的情况下,适用较为严格的規定条款。 

  第五十條 本指引經協會第四届理事會第十四次会议(临时)审议通过。 

  第五十一條 本指引的解释权归協會理事會。 

  第五十二條 本指引2017年7月1日起施行。2012年9月27日发布、2015年4月3日修订发布的《期货公司資産管理業務投资者适当性評估程序》,2010年2月9日发布、2013年9月3日修订发布的《期货公司执行金融期货投资者适当性制度管理規则(修订)》同时废止。 

    

  


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